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本報記(ji)者 劉琪

受(shou)新冠肺炎疫情的影響,春節假期延長、人(ren)員流(liu)動受(shou)限、各地延遲復工。這到底會(hui)給中國經濟帶來(lai)多大影響?2月9日(ri),《證券日(ri)報》記(ji)者專訪(fang)了中國銀河證券首(shou)席經濟學家劉鋒。在(zai)他看(kan)來(lai),得益于市場機制不(bu)斷完善(shan),近期股市表現zhi)饗院hao)于之前(qian)股市異常波動時。未來(lai)中國資本市場還有非常大的發展空間,韌性(xing)也bu)嵩嚼lai)越強。

《證券日(ri)報》︰您如何看(kan)待本次疫情對我國經濟的影響?

劉鋒︰這次疫情會(hui)對中國經濟,特別是短(duan)期經濟會(hui)有明顯影響。中國經濟近幾gai)暾zai)進行大面積的結構性(xing)調整,過去幾gai)曖繞涫018年以來(lai)GDP增速(su)也在(zai)趨(qu)緩,許多低(di)質低(di)效的企業經營(ying)本身正面臨比較困(kun)難的情況(kuang),還有大部分(fen)的中小微(wei)企業deng)謐誓訝謐使蟺奈侍食姑揮械玫接行?餼齙那qian)提下,突發疫情的影響和沖擊(ji)會(hui)更(geng)加的明顯,會(hui)給本來(lai)就有一些(xie)困(kun)難的企業雪上加霜。

另(ling)外,疫情發展需(xu)要(yao)減少人(ren)員流(liu)動等(deng)要(yao)求都跟許多正常的消費和生產經營(ying)活動的狀態相背離(li),會(hui)直接對一些(xie)勞動密集(ji)型的產業和服務業造成短(duan)期沖擊(ji),比如說(shuo)餐飲業、旅(lv)游(you)業、交通運(yun)輸、加工服務業等(deng)等(deng),服務業都會(hui)受(shou)到非常大的直接影響。

預計(ji)今年1季度GDP增速(su)或下探至(zhi)4.1%左右,疫情拐點大概率將在(zai)2月底前(qian)出(chu)現。如果(guo)相關政策對沖到位(wei),則疫情對于經濟的影響就有望(wang)得到控(kong)制,估(gu)計(ji)2020年全年中國經濟實際增長處于5.6%左右水平,較2019年全年增速(su)回(hui)落(luo)0.5個百分(fen)點。

金融數(shu)據(ju)方面,1月份信貸較為集(ji)中,但1月份工作日(ri)減少,信貸下發速(su)度低(di)于去年。2月份由于疫情影響,信貸下發速(su)度加快,預計(ji)一季度我國信貸規模將創出(chu)天量。

就金融市場表現而言,隨著政策調控(kong)發力,疫情控(kong)制,市場恐(kong)慌情緒已(yi)緩解。

我們認為,短(duan)期走(zou)勢需(xu)密切關注(zhu)疫情的發展和控(kong)制、政策調控(kong)因(yin)素(su)的主導作用。經濟生產恢復情況(kuang)將在(zai)中長期對市場走(zou)勢的效驗中發揮影響作用。

《證券日(ri)報》︰受(shou)疫情影響,不(bu)少中小企業面臨挑戰,政策上和企業自(zi)身應該如何應對?

劉鋒︰隨著疫情控(kong)制進一步(bu)的明朗,從二(er)季度到下半年,正常生產經營(ying)活動會(hui)逐漸恢復。恢復起來(lai)會(hui)是qie)恢zhong)快速(su)的提升,因(yin)為是從一個非正常的底部回(hui)升,反而會(hui)產生很(hen)多的機會(hui),包括投資機會(hui),因(yin)此保持資金的流(liu)動性(xing)非常重要(yao)。

現在(zai)就是qie)yao)考慮怎麼渡過難關、維持正常運(yun)轉(zhuan)。從目前(qian)情況(kuang)看(kan),湖(hu)北之外的防疫形(xing)勢總(zong)體較好(hao),只要(yao)臨時性(xing)限制措施得以解除,對經濟生產生活所造成的廣(guang)泛沖擊(ji)就會(hui)大大減弱。

政策上,如央行會(hui)向市場投放(fang)資金流(liu)動性(xing),降準降息,債務回(hui)購和延期等(deng),通過一些(xie)減稅降費、補貼(tie)、救助和慈善(shan)資金投放(fang)等(deng)政策措施,並加you)抗痰募嘍膠凸芾恚 岣  剩  欣kun)難的企業和家庭(ting)提供(gong)融資便(bian)利(li)和幫助,共(gong)渡難關。

此次疫情再次讓大家意識到,中國經濟缺乏(fa)的是“優(you)質教育、優(you)質shou)勻換肪場 you)質醫療(liao)服務、核心醫藥研發力等(deng)科(ke)技實力”。因(yin)此應該趁(chen)次wei)hui)重新梳理財政收入和支出(chu)體系,減少中小民(min)營(ying)企業的稅費負擔,將更(geng)多財力用于加you)炕】逃 疽攪liao)衛生保障、基本養老體系和福利(li)制度,改(gai)進財政支出(chu)促進科(ke)技研發和技術創新的效率等(deng)。

《證券日(ri)報》︰中國經濟是否(fu)有能力有底氣繼續走(zou)好(hao)、保持穩定發展,有哪些(xie)主要(yao)支撐(cheng)因(yin)素(su)?

劉鋒︰《關于進一步(bu)強化(hua)金融支持防控(kong)新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》fan)姆 跡 牆鶉謚Υda)贏(ying)疫情防控(kong)阻擊(ji)戰的及時舉措,有利(li)于保障防疫重點地區(qu)、行業及企業的金融需(xu)求,也有利(li)于降低(di)企業deng)謐食殺競痛俳鶉謔諧Σ轎仍yun)行。中國金融體系總(zong)體穩健(jian),金融機構風(feng)險抵御能力也在(zai)不(bu)斷增強,也為我國應對潛在(zai)金融波動創造了條(tiao)件。

這些(xie)對中國未來(lai)高質量的發展也是qie)桓齜淺︰hao)的契機。這次疫情暴露出(chu)很(hen)多平常很(hen)難遇到的一些(xie)問題,決策機制、運(yun)營(ying)效率、信息傳導、風(feng)險管理、預警機制、績效評(ping)估(gu)等(deng)方面的能力和效率還有很(hen)大的提升空間,很(hen)多產品和服務還有很(hen)多的短(duan)板。希望(wang)能夠引起相關各方面的足夠重視和研究ke)ping)估(gu)。相關企業也要(yao)抓住(zhu)這些(xie)機遇,不(bu)斷提升自(zi)己的服務能力、產品和服務質量,增強市場競爭力。

近期股市的表現zhi)饗員戎 qian)股市異常波動時要(yao)好(hao)得多,這主要(yao)得益于市場本身在(zai)不(bu)斷完善(shan),尤其是去年以來(lai),監管層出(chu)台了一系列的政策,對信息披露、市場炒作、杠桿融資等(deng)方面進行了sou)細窆芾恚 殼qian)的市場環境得到了大幅改(gai)善(shan)。

另(ling)外一方面,包括外資在(zai)內的機構投資者佔的比重越來(lai)越大。機構投資者有個特點,就是qie)猿?諭蹲飾 鰨 嘍員冉餃榷 6qie)都是專業di)蹲收呃lai)進行操作,所以對市場的穩定起到了非常大的作用。

隨著市場機制、法治wei)『托龐錳逑檔慕   偌由匣雇蹲收噠嫉謀戎卦嚼lai)越大,以及散戶(hu)越來(lai)越有經驗、投資能力不(bu)斷提高,中國資本市場還有非常大的發展空間,韌性(xing)也bu)嵩嚼lai)越強。

(編(bian)輯 白(bai)寶玉(yu))

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